来源：雪球App，作者： 蛋母哥财经，（https://xueqiu.com/1168620009/344038563）
我的美股资金并不多，占可投资总资金的1/5，但是已经满仓的标的@新氧 ，我的成本是3.97，建仓时间3周，暂时有40%左右的收益，下面晒图，我不打嘴炮。想跟大佬们分享下我的投资逻辑，一起交流学习。
一、先说一下生活里的观察和一些常识
因为我老婆做水光针、刷酸、热玛吉等等轻医美的项目，了解到女人一般过了30岁，只要稍有经济条件，医美就会成为刚需，定期一定会做，而且医美有年轻化的趋势，就是20多岁的女人有意识地也会早早地就开始做医美了，这批人到了40岁50岁仍然会一直做下去，因为医美的效果是化妆品无法比的。最近，还知道一个男性朋友做了黄金微针，是个直男，连gay都不是。因此，在我的意识里，这个医美尤其轻医美是一个未来十年都会高速增长的赛道。
二、新氧的发展思路更符合当下经济环境
这几年是中产资产缩水的时期，主要是因为房产，大家消费多少都会降级，这个时期新氧所提倡的平价医美概念非常符合大环境。消费者通过对比，发现新氧的价格更便宜，就有了尝试的冲动，尤其新氧最终如果能把中低难度的医美项目标准化、流程化、品牌化，那就非常非常成功了，高难度的医美不是新氧的目标市场。我目前观察来看，新氧也是往这方向做的。
三、新氧的团队优秀吗
只能说新氧以前一直在做互联网的事，之前的医美平台可以说做得不好，是模式的原因还是团队原因我暂时没有答案，需要持续观察，但他们在医美行业的资源积累相当充分，线下连锁这个方向我挺看好的。后续他们能不能把这个蛋糕持续做大，做精需要持续观察，当前只能说团队还是可以的。还有，我特别关注创始团队的人品，即他们是想回报员工、回报加盟商、回报股东，还是想割韭菜、压榨别人，目前经过了解，暂时没发现创始团队道德瑕疵。关于这点，有人拿客户投诉来说，我想说这完全不是一个纬度考虑问题，只要是正常的客诉率就好，任何服务C端的服务/产品都会有各类投诉。
四、新氧基本面的研究
还没去体验过，我也不是医美的用户，看了不少大佬的分享，虽然对线下门店褒贬都有，有说医生没动力推销的，有说其实人流很少，有说其获客成本其实很高的，也有说销售模式变为前台销售，可以提升客户体验，也有说调研样本还不够大，看数据人流应该挺大的。我的个人观点是，线下门店的客户体验当然是非常非常重要的，不过一定要全面看待，1、有时候价格低就是王道。2、目标用户是轻医美用户，也许就是要标准化，轻服务（而非差服务），高效率的医美体验。3、实体店都有培养周期，很多点都是新店，新店开时多少会暴露运营问题，这是正常现象。但后续还是要持续关注新氧的线下运营能力的。
五、新氧值多少钱
首先，我们把他的平台业务和其他业务直接按照0来算，只看线下诊所这块。一季度1亿，二季度据市场估1.2亿，我们按全年5亿算应该较为公允。公司现阶段看市销率，考虑到新氧的增长率，按照5-10倍ps估值的话，新氧当前应该25亿-50亿人民币之间，当前是40亿RMB，判断当前较为合理，都不算高估。明年后年值多少，还没想好，也不想想那么远，我也不喜欢把估值搞得太复杂，如果新氧可以维持当前的增长率，这股票就可以一直拿着。
六、为什么一定是新氧
我是纳指的绝对拥护者，投资任何一只股票前，我都会问自己，为什么是他而不是纳指？考虑过这个点，我也觉得投资新氧暂时是胜于投资纳指的，适合拿出1/5的仓位来做这个事。原因是纳指现在已经估值很高，但长期投资胜率依然很高，只是赔率低了，新氧的话胜率虽不如纳指但也不低，但是赔率很高，能拿三四年变成10倍股的可能性是有的，纳指则不可能有这么大增速。但新氧没有纳指稳，投资新氧后是需要持续关注这家公司的发展的，不像纳指省心，买了拿着就完了。所以拿出个几分之一仓位投资一下新氧还是很有意思的。
七、下单晒图不打嘴炮